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预测:明年钢铁消费增速下滑 价格与今年持平

My Steel研究中心的资深行业分析师在2010年10月27日的盖世汽车网在线管理讲坛中预测了2011年钢铁行业的趋势,她认为,到2011年,钢铁消费增速将低于2010年,但年度平均价格有可能保持2010年水平。

在盖世汽车网在线管理讲坛中的演讲中,分析师首先回顾了美国次贷危机引发的金融海啸对于钢铁行业造成的巨大打击。2008年卷席全球的金融危机对中国钢铁行业的泡沫进行了消除,导致钢材价格大幅下跌40-50%;2009年,国家为了刺激经济,实施了四万亿经济刺激计划,钢铁行业从2009年3、4月份的触底价格开始启动,一路攀升至7、8月份,使钢铁行业整体呈现出淡季不淡,旺季不旺的局面,这种局面直到2010年才恢复正常。2010年钢价回归正常化并一直处于较高水平,波动幅度处于较窄区间,钢价从2010年初至4月份上涨后下跌至7月份的整个波动区间,其波动幅度未超过20%,整体呈现出震荡上升趋势,并且伴随周期性规律波动。

对于出现以上情况的原因,My Steel分析师认为,经济是影响钢价趋势的重要因素。2009至2010年之间,全球经济处于缓慢复苏时期,虽然全球主要经济体增速减缓,但是其造业指数仍处扩张状态,回落幅度开始收窄,并伴随着一定的波折反复。在这期间,钢材受经济环境的影响,也从危机中复苏:全球钢铁产能利用率,从08 年58.1%的低位一路攀升,2010年达到82%,回归到金融危机前的水平;即使在下半年,产能利用率下跌至70%,也处于偏高水平;同时,今年1-8月份,发达国家的粗钢产量同比增速一路领先,达到37%-50%以上,远远超过世界平均水平,这也有力的拉动了钢铁行业的复苏。

对于国内经济来说,随着国家宏观经济调控力度的增加,国家经济从大步快走逐步转向小步求稳。2009年上半年,国家对于货币政策的骤然收紧,以及对房地产领域的强力调控,都使宏观政策整体上出现不利的取向;下半年,我国宏观经济增速趋缓,财政政策比较宽松。政府将处理好保持经济平稳较快发展、调整经济结构和管理通胀预期的关系作为宏观调控的核心,这一系列政策导致固定资产投资增速回落到30%-25%,同时,进出口增速也有一定回落,在一定程度上,也抑制了钢铁行业的快速增长。

根据My Steel研究中心的数据显示,钢铁行业也受到了市场供需方面的严重影响。一方面,由于从2010年初,粗钢产量高位回落,下跌幅度超过40%。另一方面,由于节能减排政策和淘汰落后政策的影响,钢铁企业受到严重影响,减产40%-60%以上。加上国外钢材需求大幅缩水,国内对钢材出口取消退税,钢材出口量急剧下降,特种钢材出口额环比下降24%-67%,而普通钢材出口额也下降了15% -20%。

对于钢铁行业的下游需求方面,由于房地产行业受到严厉政策打压处于相对弱势水平,而汽车行业也处于产业调整的转型期,对钢铁的需求量较为疲软。预计在2011年初,房地产行业和汽车行业对钢铁的需求将继续转弱,但是机械行业,家电行业和造船行业都将保持较为平稳的需求,所以中板和冷轧也被市场一致看好。

My Steel分析师认为,对钢铁行业较为严重的打击来自于钢铁生产成本的提高,这直接导致钢铁行业利润缩水。今年1-8月77户大中型钢铁企业实现利润579.18亿元人民币,比上年同期增长131.53%, 但是大中型钢铁企业销售利润率只有2.92%。在2009年,钢铁销售利润率2.43%,不及全国工业销售利润率平均水平5.47%的一半。与此同时,产业链价值快速向上游转移,铁矿石协议价格涨多跌少,而季度定价对钢厂的成本控制带来更大挑战,而随着铁矿石金融化脚步加快,金融资本参与炒作,进一步增加了钢厂的成本。由于铁矿石在旺盛需求与寡头垄断定价的双重因素左右下,其价格相对坚挺,所以,钢厂的利润被挤压在有限的范围里,在第四季度成本下降的空间很有限。

综合而言,My Steel分析师在盖世汽车网在线管理讲坛的预测中认为,今年四季度钢材成本难以出现大跌或大涨的情况;钢铁价格将受到节能减排政策调控的影响,同时钢铁市场供需关系的改善,带动了钢价上涨。但是受期货、电子盘的影响,从现阶段到元旦期间,钢铁价格不具备大幅、快速上涨的条件,难以冲过四月份的价格高点,不过也需要谨防政策变化带来的显著波动。在2011年初,钢价会出现一定的下跌,但从未来一年来看,钢价将保持2010年的水平。

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